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{| class="wikitable" align="right" |- |<center><img src=https://p1.itc.cn/q_70/images03/20240101/011800dc9671408590e2103d31d6908f.png width="350"></center> <small>[https://www.sohu.com/a/748585136_121124386 来自 搜狐网 的图片]</small> |} '''朱格拉周期'''是一个名词术语。 中国汉字的发展成为维系[[中华]]民族历史发展进步的一条生动鲜明的脉络<ref>[https://www.sohu.com/na/417629917_120378093 字母文字的演变脉络:世界所有国家的字母文字都是同出一源],搜狐,2020-09-11</ref>,各个历史时期所形成的各种字体,有着各自鲜明的艺术特征,如篆书<ref>[https://www.sohu.com/na/406626057_120643884 字体的演变:篆书],搜狐,2020-07-09</ref>古朴典雅,隶书静中有动,[[草书]]风驰电掣、结构紧凑,楷书工整秀丽,行书易识好写,实用性强,字体多样。 ==名词解释== 朱格拉周期也被称为设备更新[[周期]]或产能周期,是由[[法国]]医生朱格拉通过研究法国、英国及美国的商业危机后,提出的一种经济中可能存在的周期性波动。 朱格拉周期以7—10年为一个循环,其中暗示了危机可能会突然发生且一般需要1到2年才能出清,而经济的繁荣则能够持续6到7年。 朱格拉认为倾向性(predisposition)是导致经济周期性波动的关键。在经济走向繁荣的过程中,市场参与者将越来越乐观。乐观的情绪和较高的资本回报率会促进投资扩张。与此同时,信用扩张能给企业投资带来充足的资金,使投资进一步高涨。然而,过度的乐观可能引发金融市场投机和企业无序扩张,最终引发经济危机。 朱格拉周期的划分 朱格拉认为,社会经济运动存在三个阶段,分别是:复苏、繁荣、萧条(又称“出清”)复苏期:复苏期是一轮朱格拉周期的开端。在此阶段,由于之前部分企业收缩规模甚至退出市场,存活下来的企业的产能利用情况开始好转,投资下降的幅度逐步收窄。 繁荣早期:随着企业盈利水平的修复,朱格拉周期就进入了繁荣早期。在此阶段,企业资产回报率(ROA)开始走高,企业也开始扩大固定资产投资。 繁荣晚期:由于固定资产投资的落地需要一个过程,随着企业纷纷扩大投资、市场竞争加剧,这时企业的ROA开始回落,于是朱格拉周期就进入了繁荣晚期阶段。 出清期:最后,当社会逐步出现产能过剩的局面,企业投资就开始收缩,朱格拉周期进入了出清阶段,此时的经济表现为衰退或萧条。 判断朱格拉周期变化的常用指标 从设备投资角度来看,固定投资完成额的增速以及制造业PMI是周期变化的重点信号。 通胀与大宗商品价格往往决定着固定投资的成本,并自下而上地影响企业生产意愿或产能利用率,是影响朱格拉周期变动的重要因素。 我们通常用CPI和PPI来度量通胀,从历史经验和常识理解来看,大宗商品价格是先行指标,带动CPI和PPI的走势变化。 最后,我们通常以信贷指标来判断朱格拉周期的变化情况。信贷投放中的指标包括货币供给量、信贷规模、金融机构贷款余额同比等。 信贷扩张将引导企业获取更多资金用于投资生产,企业生产规模快速扩张时对工业品原料的需求大增,也会带来大宗商品和原材料价格上行,进而引发通胀。 ==参考文献== [[Category:800 語言學總論]]
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