回售期

來自 搜狐網 的圖片

回售期是中國的一個科技名詞。

目前，世界上只有兩種文字，一種是方塊文字，如漢字、日文和韓文，還有歷史上曾經出現過的西夏文、契丹文，喃字等；另外一種是字母文字，主要包括拉丁字母文字、阿拉伯字母文字、粟特字母文字等。

名詞解釋

回售期是發行人可以根據有條件回售條款對可轉債進行回售的期限。已發行可轉債的回售期差異較大，具備回售條款的可轉債中，回售起始日通常在發行結束之日滿6個月後的第一個交易日與最後兩個計息年度的首個交易日之間，回售終止日通常為可轉債到期日。

可轉債回售

可轉債回售也可以叫可轉債回購，意思是公司用自己的錢在市場中買回自家可轉債。

當公司的股價連續30個交易日中，有15個交易日的收盤價不低於轉股價的130%時，將會觸發強制贖回的條件，記住這是強制贖回的條件。當公司的股價連續30個交易日中，有15個交易日的收盤價不高於轉股價的70%時，就會觸發回售的條件。我知道很多人看到數字就犯困，一會兒130%，一會兒70%，我發現很多人都算不明白，所以我用通俗的話再解釋一遍：當公司股票價格比轉股價上漲30%的時候，就會觸發強制贖回，當公司股票價格比轉股價下跌30%的時候、就會觸發回售。除此之外、再加上時間條件就行，也就是連續30天中有15天出現了上述情況。

有條件回售條款

在本次發行的可轉債最後兩個計息年度，如果公司股票在任何連續30個交易日的收盤價格低於當期轉股價的70%時，可轉債持有人有權將其持有的可轉債全部或部分按面值加上當期應計利息的價格回售給公司。若在上述交易日內發生過轉股價格因發生送紅股、轉增股本、增發新股（不包括因本次發行的可轉債轉股而增加的股本）、配股以及派發現金股利等情況而調整的情形，則在調整前的交易日按調整前的轉股價格和收盤價格計算，在調整後的交易日按調整後的轉股價格和收盤價格計算。如果出現轉股價格向下修正的情況，則上述"連續30個交易日"須從轉股價格調整之後的第一個交易日起重新計算（當期應計利息的計算方式參見贖回條款的相關內容）。

最後兩個計息年度可轉債持有人在每年回售條件首次滿足後可按上述約定條件行使回售權一次，若在首次滿足回售條件而可轉債持有人未在公司屆時公告的回售申報期內申報並實施回售的，該計息年度不能再行使回售權，可轉債持有人不能多次行使部分回售權。

有條件回售條款的條件：一是時間，可轉債最後兩個計息年度；二是價格，股票股價任何連續30個交易日低於當期轉股價的70%。只要都滿足，投資者就有權將持有的可轉債按面值加當期應計利息回售給公司。

對投資者來說，可以提前還本付息，6年縮短為4年。對公司來說要提前還錢，不是很有利，如果不想提前還錢，就要想辦法下修轉股價或者發布利好消息抬升股價，這也就為投資者創造了博弈的機會。

需要注意的是，一個計息年度，投資者只能行使一次回售權利，今年有機會不回售，只能等下個計息周期了。