1946年8月，内阁新设经济安定总部。他亲任总裁，起用资本家膳桂之助为总务长官，负责实际工作。10月颁布"复兴金融公库法"，对重点骨干产业，由国家提供贷款给予支持。同月制定临时物资供需调整法。12月，吉田茂采纳著名经济学家有泽广已等的建议，推行"倾斜生产方式"。这是一项重要的工业经济政策。当时，构成日本能源基础的煤炭生产不足，引起钢铁、化学肥料、铁路运输等关系国计民生的经济部门生产困难，并进而影响其它部门。"倾斜生产方式"就是为了解决这一矛盾，国家把一切经济政策的重点放在优先增产煤炭上，用增产的煤炭增产钢铁，再把增产的钢材、钢铁转用于增加煤炭生产设备，从而带动其它产业恢复生产。倾斜生产方式一年即获成果。1947年底，煤炭完成计划指标的98%，达2900余万吨;钢材比去年增加75%。由于美国的支持与援助，吉田茂推行的这一系列紧急经济对策，取得一定成效，粮食危机也逐步得到缓和。

在战后日本高涨的民主运动压力下，吉田茂政府也实施了一些民主化措施,制定并颁布了一批民主化法令。1946年11月3日颁布新宪法，于1947年5月3日生效。 新宪法颁布后的国会选举，自由党被社会及民主两党夹杀，变成第二大党，由社会党联同民主及国民三党组阁。他拒绝加入这不稳定的政权。结果，社会党的片山哲内阁，民主党的芦田均内阁因昭和电工事件相继倒台。他整合币原派及自由党组成民主自由党。

此时,国际局势重又紧张起来。在欧洲,美国围绕着波兰、德国问题发起"冷战"，向社会主义展开攻势。在亚洲,民族解放运动蓬勃发展,中国革命节节胜利，使美国扶蒋反共、控制亚洲的阴谋面临破产。这一系列重大变化，使美国对日本在亚洲的战略地位更加重视,决心把日本变为它在远东推行侵略战争政策的基地。1948年1月，美国陆军部长罗亚尔发表演讲声称,必须把日本建成防止共产主义威胁的政治壁垒。正是在这个时刻,美国再次选中了吉田茂。在盟军司令部某些人策动山崎猛叛变不果后，第二次吉田内阁成立。 1948年10至1949年2月,吉田茂组织第二次吉田内阁。

为了改变自由党在众议院的少数党地位，吉田茂在美国占领军的支持下举行大选，在466席中获得264席，约占57%。在国会改选大胜以后，成立第三次吉田内阁，并吸引了民主党的分裂势力，变回自由党的单独政权。在任期间，负责签署美国主导下的《旧金山和约》。他在非主流派未成气候前解散国会，成立第四次吉田内阁。