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外汇储备

外汇储备(Foreign Exchange Reserve)又称为外汇存底,指为了应付国际支付的需要,各国的中央银行及其他政府机构所集中掌握的外汇资产。

外汇储备的具体形式是:政府在国外的短期存款或其他可以在国外兑现的支付手段,如外国有价证券,外国银行的支票、期票、外币汇票等。主要用于清偿国际

收支逆差,以及干预外汇市场以维持该国货币的汇率。


目录

外汇储备主要有三个来源

第一是来源主要是通过贸易顺差;

第二是长期以来我国实施针对FDI流入的优惠政策,

所以导致FDI大量流入,FDI流入之后转换成人民币过程中也会形成外汇储备。

另一方面,流入中国的FDI所创造的利润基本上还没有汇到国外,这更增加了FDI流入对外汇储备增长的影响。

第三是由于由贸易顺差、FDI之外的资本流动。2001年至今,由于人民币升值预期转化为升值现实,导致大量热钱流入中国,加剧了外汇储备的增长。

中国现在还没有全面开放资本帐户,所以外资投资中国资本市场,现在只能够通过QFII,而QFII目前规模只有 100多亿美元,所以绝大部分通过贸易和FDI流入

的资本都不是通过QFII的正规渠道,而是通过各种地下钱庄或者虚假的贸易顺差等途径流入的。

对于外汇储备的经济属性,可以从两个层面来分析

第一个层面;按照我国现行的外汇管理制度,企业和个人手中不允许存有政策允许范围之外的外汇,为购买以各种形式而涌入国内的外汇,央行必须发行债券或多印钞票,从而大量放出基础货币。

就是说,中国的外汇储备是央行买来的。而且,为维护现行的有管理的浮动汇率制度,央行也必须通过买卖一定数量的美元等外汇资金,使人民币汇率波动幅度

控制在合理的区间。因此,尽管外汇储备是央行的资产,但这一资产是通过央行的负债形成的。

第二个层面;不同来源的外汇储备具有不同的经济意义:来源于经常帐户顺差的外汇储备增长是本国储蓄的积累,是一个国家的净财富;而主要来源于金融帐

户的外汇储备增长实际上是以负债的增加换取外汇储备的增长,这样的外汇储备增长具有借入储备的性质,因而具有一定的脆弱性。从国际收支平衡表上看,我

国近几年的外汇储备增长主要源于巨额的净资本流入,基本上也是以对外负债的增加换取外汇储备的增长。

通过外汇储备的来源过程和经济属性的分析说明,外汇储备并不是央行的一笔收入,或者说在央行和财政部合并形成的资产负债表中,外汇储备并不是政府的财

政性资金,而是中央银行的一项负债性质的资产。

美国国债21亿美元,外汇储备却只有440亿

众所周知,外汇储备是一个国家经济健康的重要指标。

因为它们可以为政策制定者提供了控制通货膨胀的工具,确保进口商品,并在不确定的经济环境下,普遍提供安全感。

值得一提的是,美国只有440亿美元美元的外汇储备,相反,美国的国债却屡破新高,目前已经突破21万亿美元。

随着美国国债最近突破了令人瞠目结舌的21万亿美元(如下图所示),市场分析人士开始思考美国外汇储备如何与世界其他国家相提并论。

此外,据一牛财经此前就提及到,彭博曾经有报道指出,五年之内,美国的债务状况就将比意大利还要糟糕,而后者可是七国集团当中垫底的万年穷鬼。

这一评估来自国际货币基金组织(IMF),他们估计,到2023年,美国国债相对于国内生产总值的比例就将达到116.9%,超过意大利的116.6%。就财政负担的沉重程度而言,美国将可以同莫桑比克或者布隆迪相提并论。

参考文献