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多空分级基金是中国的一个科技术语。

汉字是中华民族灿烂文化展台上一颗无可取代、熠熠闪光的明珠。汉字之美，美在庄重典雅，形神兼具。她承载的是中华民族数千年的厚重历史与灿烂文化。她的美，是无与伦比的。

名词解释

多空分级基金是分级基金的一种，是指将母基金通过结构性分解成为看多份额和看空份额的分级基金。

分级基金指在一个投资组合下对基金收益或净资产分解，并形成两级或多级风险收益表现的具有一定差异化份额的基金品种。

多空分级基金的分类

多空分级基金根据母基金的性质可以分为两类。一类母基金为指数型基金，每3份母基金可以按照1:2的比例拆分为1份1倍空份额和2份2倍多份额，或者每4份母基金拆分为1份2倍空份额和3份2倍多份额的子基金；另一类母基金为货币基金，它是将货币基金拆分为等份额的2倍多份额和2倍空份额，或者每3份母基金拆分为2份1倍空份额和1份2倍多份额以跟踪目标指数涨跌幅进行对赌，可以视为一个杠杆较低的迷你股指期货。

多空分级基金与融资分级、杠杆ETF的异同

多空分级基金与融资分级基金相比，指数型多空分级的多空杠杆份额的净值杠杆、价格杠杆计算公式与融资型分级基金相同，因此风险也与融资分级的杠杆份额风险相同，但是做多杠杆份额和做空杠杆份额都不需要支付融资成本。

杠杆ETF本质是一个ETF基金，杠杆ETF主要是通过衍生产品股指期货来实现，通过做多或做空股指期货方式来实现基金资产的盈亏。产品开发及运作需一定的费用，杠杆ETF运作成本高于多空分级。而多空分级是通过产品的结构化分级来实现，运作及开发成本相对较低。

多空分级基金投资指南

多空分级基金的份额设计有三类：母份额、看涨份额、看跌份额，主要特色在于提供投资杠杆放大效应，同时，也可以作为下跌市况中的避险投资工具。比如买入优质股，在市况不好时，买入“看空”份额对冲风险。现有拟发行的多空基金都是指数基金。和传统分级的区别在于多了简单的避险功能，特别适合具有市场趋势方向判断力的投资者。

多空分级基金产品获得杠杆的方式从产品设计角度来说，类似对赌。多空分级产品的创新在于分配模式，也即产品设计中的约定杠杆，这是多空分级基金的利益分配核心。具体杠杆由基金合同的约定。

多空基金的多空份额持有人一定是高风险收益偏好者，风险承担能力强。其收益获得依赖对指数趋势的把握，收益特征属于高风险高收益。多空分级基金和传统分级基金的区别在于，A份额可以实现在下跌的市道里赚钱，可以成为市场指数下跌时的避险工具，作用相当于迷你期货。另外，由于高杠杆的作用，多空分级基金比传统分级基金的波动率更大，风险更高，体现出的是高风险高收益特性。

多空分级基金投资注意事项

普通投资者在投资多空分级基金时应该注意的问题。首先，母份额、多空份额转换不一定能顺利按时完成，这是尤其要注意的。其次，多空基金属于高风险高收益的产品，对市场趋势的研判把握程度决定了投资成败，投资策略最好采取右侧交易；再次，投资适合自己的杠杆多空基金，注意多空份额的风险收益特征，特别要注意子份额到期折算以及子份额的强制止损机制。最后，当市场波动大时，场内申请份额转换有可能会遇到的流通性障碍，必须提前研判。