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朱格拉周期是一个名词术语。

中国汉字的发展成为维系中华民族历史发展进步的一条生动鲜明的脉络，各个历史时期所形成的各种字体，有着各自鲜明的艺术特征，如篆书古朴典雅，隶书静中有动，草书风驰电掣、结构紧凑，楷书工整秀丽，行书易识好写，实用性强，字体多样。

名词解释

朱格拉周期也被称为设备更新周期或产能周期，是由法国医生朱格拉通过研究法国、英国及美国的商业危机后，提出的一种经济中可能存在的周期性波动。

朱格拉周期以7—10年为一个循环，其中暗示了危机可能会突然发生且一般需要1到2年才能出清，而经济的繁荣则能够持续6到7年。

朱格拉认为倾向性（predisposition）是导致经济周期性波动的关键。在经济走向繁荣的过程中，市场参与者将越来越乐观。乐观的情绪和较高的资本回报率会促进投资扩张。与此同时，信用扩张能给企业投资带来充足的资金，使投资进一步高涨。然而，过度的乐观可能引发金融市场投机和企业无序扩张，最终引发经济危机。

朱格拉周期的划分

朱格拉认为，社会经济运动存在三个阶段，分别是:复苏、繁荣、萧条(又称“出清”)复苏期:复苏期是一轮朱格拉周期的开端。在此阶段，由于之前部分企业收缩规模甚至退出市场，存活下来的企业的产能利用情况开始好转，投资下降的幅度逐步收窄。

繁荣早期：随着企业盈利水平的修复，朱格拉周期就进入了繁荣早期。在此阶段，企业资产回报率(ROA)开始走高，企业也开始扩大固定资产投资。

繁荣晚期：由于固定资产投资的落地需要一个过程，随着企业纷纷扩大投资、市场竞争加剧，这时企业的ROA开始回落，于是朱格拉周期就进入了繁荣晚期阶段。

出清期：最后，当社会逐步出现产能过剩的局面，企业投资就开始收缩，朱格拉周期进入了出清阶段，此时的经济表现为衰退或萧条。

判断朱格拉周期变化的常用指标

从设备投资角度来看，固定投资完成额的增速以及制造业PMI是周期变化的重点信号。

通胀与大宗商品价格往往决定着固定投资的成本，并自下而上地影响企业生产意愿或产能利用率，是影响朱格拉周期变动的重要因素。

我们通常用CPI和PPI来度量通胀，从历史经验和常识理解来看，大宗商品价格是先行指标，带动CPI和PPI的走势变化。

最后，我们通常以信贷指标来判断朱格拉周期的变化情况。信贷投放中的指标包括货币供给量、信贷规模、金融机构贷款余额同比等。

信贷扩张将引导企业获取更多资金用于投资生产，企业生产规模快速扩张时对工业品原料的需求大增，也会带来大宗商品和原材料价格上行，进而引发通胀。