波动率曲面套利

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波動率曲面套利是全國科學技術名詞審定委員會審定、公布的專用名詞。

漢字，是中華民族文化的化石，是歷史的載體，是前人智慧的結晶，是有着鮮活生命的「你」「我」「他」，有着濃郁的文化意蘊、獨特的文化魅力和深厚的民族情結。漢字之美，美在形體、美在風骨、美在精髓、美在真情！

名詞解釋

波動率曲面套利是利用不同執行價格和到期時間期權隱含波動率的相對偏離獲取收益，可以分為偏度套利、期限套利和曲面套利，理想情況下波動率曲面具有特定的偏度結構和期限結構，市場隱含波動率與理論結構產生偏離時可以構建相應套利組合實現收益。

期權套利概述

期權套利的原理主要是找到兩個或多個期權合約之間的價格差異，然後利用這種價格差異進行交易。如果某期權的單腿合約或者多腿組合超出了理論定價邊界之外，那麼就形成了無風險套利機會。

例如，波動率套利策略是基於市場上所有到期時間和執行價格的隱含波動率構成的期權的隱含波動率曲面。

如果特定合約隱含波動率明顯偏高或偏低，則可以做多或者做空相應的期權，實現波動率套利；如果波動率曲面局部出現異常的起伏，特定執行價格和到期時間的期權相對於其他合約參數的期權被高估或者低估，此時可以利用他們相對價格的偏離來進行套利，這是波動率曲面套利的基本思想。

波動率

期權波動率：是指標的價格波動程度的度量，它衡量了市場對標的資產價格未來波動的預期。用於反映金融資產的風險水平。

波動率越高，金融資產價格的波動越劇烈，資產收益率的不確定性就越強；

波動率越低，金融資產價格的波動越平緩，資產收益率的確定性就越強。

期權波動率對期權定價非常重要，因為它是期權定價模型中的一個關鍵參數。

期權波動率可以通過多種方法計算，包括歷史波動率和隱含波動率。

歷史波動率：是根據過去一段時間內標的資產的價格變動計算得出的。

歷史波動率是指標的資產價格在過去一段時間內的波動幅度。計算歷史波動率的方法是，首先計算出標的資產價格在每個交易日的漲跌幅，然後求出這些漲跌幅的標準差，最後將標準差除以每日價格的平均值，即可得到歷史波動率。

隱含波動率：是根據期權的市場價格反推出來的，它反映了市場對未來價格波動的預期。

隱含波動率是指根據期權價格反推出的波動率。它是期權定價中的一個重要因素，也是衡量市場對未來價格波動的預期的重要指標。隱含波動率的計算方法是，根據期權價格反推出市場對標的資產價格變動的預期波動率。