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尾端/极端风险(Tail Risk)是指统计学上两个极端值可能出现的风险，按照常态的钟型分布（Bell Shape），两端的分布机率是相当低的（Thin Tails）；但是两个极端值的分布亦有可能出现厚尾/肥尾（Fat Tails）风险，那就是距离中值（Mean），出现的机率提高。也就是原本不太可能出现的机率突然提高了，运用在金融市场上，那就是极端行情出现的可能性增加而且频繁，这样可能会造成市场行情的大幅震荡，造成的原因可能是市场上出现不寻常的事件，如2008年雷曼兄弟倒闭、2010年的南欧主权债信危机，皆产生肥尾效应。

没有人可以精准预测极端行情发生时点 ，多数投资人更难克服追高杀低的人性弱点，总在指数上涨的时候积极跟进，但指数迅速回档时又非理性出场，因此投资若要避震、避免追高杀低，能够分散进场时点，同时能分摊平均成本的定期定额，是投资人因应肥尾效应、不因市场节奏变化而扰乱投资步伐的方式。

例如：

将时间回推至去年 9 月，市场在雷曼兄弟宣布破产之后开始大幅修正，从当时至年底才短短三个月期间，国内定期定额笔数即减少 22%，之后，虽然市场开始强劲上扬，国内定期定额笔数仍没有太大的变化，直到今年六月，国内定期定额笔数才开始回升，但股市已经涨了一波。

这说明了，投资人总在指数上涨的时候积极跟进，但指数迅速回档时又非理性出场

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