風險資本與企業併購研究

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《風險資本與企業併購研究》，副標題：行為特徵及經濟後果視角，曹雅麗 著，出版社： 經濟科學出版社。

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目錄

內容簡介

進入21世紀第二個十年以來，風險投資在企業併購市場中的重要性越來越突出，成為僅次于海外併購的活躍力量，而資本市場上的企業併購活動，在宏觀層面是優化資源配置、推動中國經濟轉型發展的重要力量，在微觀層面是企業發展戰略能否成功實現的關鍵所在。但現有文獻鮮少將兩者結合起來考察，尤其對企業併購的考察局限於局部視角，無法形成系統的框架。此外，當前階段正是中國風險投資行業的歷史轉折期，本土風險投資機構迅速崛起，外資機構的占比相對縮小，發展模式出現新的變化，新一代投資人成為行業規則的改寫者，而經濟一體化的深度發展使得企業併購的優選性和戰略性要素逐漸凸顯，也將戰略價值的地位提升到了靠前的高度，一系列轉折性變化為學術研究提出了新的挑戰。 　　 基於上述考慮，《風險資本與企業併購研究——行為特徵及經濟後果視角》選擇2009年至2014年滬深兩市A股主板上市公司為樣本，將風險投資與企業併購行為及績效作為研究核心，進行了層層遞進式考察。該書研究發現，風險投資對企業併購活動的事前、事中及事後各個階段均具有很好重要的影響。風險投資的「教練」和「參謀」角色發揮了重要作用，能夠更積極地引導企業進行併購活動，使企業的眼光不再局限於有關聯關係的目標範圍，也有更強的實力採用現金支付，並將獲得目標企業的控制權作為戰略布局中的必要手段。同時，當風險資本的職業能力獲得了市場和企業的充分認可時，可能會對專業諮詢機構產生一定的替代效應。上述結論說明，風險投資對企業併購行為的影響具有差異性，更加關注於戰略特徵，但也證實了風險投資對企業乃至行業的發展都具有重要作用，在新世紀的優選化浪潮中，必將成為推動我國產業轉型升級的重要力量。

作者介紹

北京工商大學商學院講師，對外經濟貿易大學會計學博士，香港中文大學訪問學者，2018年7月加入北京工商大學商學院，主要關注資本市場與公司治理、風險資本與企業行為等方面的學術研究。曾參加國家自然科學基金面上項目研究，先後在《會計研究》《審計研究》《財經研究》等期刊發表多篇論文。