外匯利率掉期

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外匯利率掉期是中國專有名詞。

漢字是用於記錄漢語，進行書面交流，傳承民族文化的書寫符號系統，也是最富有民族特色的中國書法藝術的載體，是中華民族智慧的結晶，它蘊藏着許許多多的文化內涵。

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名詞解釋

外匯利率掉期又稱「利率互換」、「利率調期」，是指債務人根據國際資本市場利率走勢，將其自身的浮動利率債務轉換成固定利率債務，或將固定利率債務轉換成浮動利率債務的操作。

外匯利率掉期特點

1.公司借入外匯貸款，為了避免利率波動帶來的損失，或為了降低借貸成本、固定自己的邊際利潤，可將浮動利率債務轉換成固定利率債務，或將固定利率債務轉換成浮動利率債務的操作。

2.該產品可以被用來降低客戶借款成本，或避免利率波動帶來的風險，同時還可以固定自己的邊際利潤。

外匯利率掉期適用對象

適用於以套期保值為目的、需要規避利率變動風險，尤其是持有中長期浮動利率外匯貸款的法人客戶。

外匯利率掉期申辦流程

以工商銀行提供的外匯利率掉期申辦流程為例（具體以該銀行發布的最新規定為準）：

1.客戶評估：工行對客戶開展盡職調查，根據客戶經營性質、金融衍生交易經驗、內部管理控制等對客戶進行綜合評估，為客戶推薦適合的產品種類。

2.簽署總協議：客戶申請辦理外匯利率掉期業務，須與工行簽訂相關業務協議。

3.落實擔保措施：客戶應交納保證金或落實其他擔保措施，也可占用衍生交易專項授信額度。

4.風險揭示及簽署確認書：工行向客戶進行風險提示，提示內容包括現金流分析、市值及影響因素、市值潛在損失等。客戶須對風險提示內容進行書面確認並簽署確認書。

風險提示：

客戶可能面臨因市場利率變化導致未來某利息交換日的淨現金流為負、市值評估可能盈利也可能虧損、市值評估結果變差而導致需要增加保證金、反向平盤可能產生額外費用等風險。同時客戶應完全理解協議文本的各項規定，獨立做出決策；因不可抗力及意外事件導致的任何損失，工行不承擔任何責任。

外匯利率掉期業務示例

業務示例如下：

某公司為擴大生產規模，準備出資購買一家煤礦。公司向中國銀行申請貸款2500萬美元，期限10年，利率是美元6個月LIBOR+100bp。當時美元利率正處於歷史低谷，銀行業務人員建議，公司採用外匯利率掉期把日後還款的利率固定下來，以避免未來市場利率上升，企業利息成本大幅上升。當時LIBOR水平為5.01%，通過銀行外匯利率掉期產品將利率鎖定在5.50%，即期就可為客戶節約51個基準點。如果未來利率升高，則可為企業節約更多利息成本。

掉期概述

掉期：包括外匯掉期和貨幣掉期

（1）外匯掉期是指交易雙方在一前一後兩個不同的起息日進行方向相反的兩次貨幣交換。在第一次貨幣交換中，一方按照約定的匯率用貨幣A交換貨幣B；在第二次貨幣交換中，該方再按照另一約定的匯率用貨幣B交換貨幣A。

適用範圍：適用於未來有收付匯、跨幣種業務投資等需求的企業，可同時鎖定資金流入與流出的兌換匯率。

功能特點：靈活調劑本外幣資金，滿足流動性管理需要；提升資金管理效率，規避匯率風險；交割方式靈活，支持展期、提前交割、到期反平、提前反平、寬限期交割等特殊處理。

（2）貨幣掉期是指在約定期限內交換約定數量兩種貨幣本金，同時定期交換兩種貨幣利息的交易。

貨幣掉期按本金交換方式可分為期初、期末均實際交換本金、僅期末或期初交換本金、以及期初、期末均不交換本金等形式。利息交換指雙方定期向對方支付以換入貨幣計算的利息金額，可以固定利率也可以浮動利率計算利息。

貨幣掉期和外匯掉期的區別在於，外匯掉期不包含利率的互換，只在期初、期末交換本金，而貨幣掉期通常每三個月或每半年會交換利息；貨幣掉期在期初、期末兩次本金交換的金額以及使用的匯率均相同，而外匯掉期的期初按照某一匯率交換本金，期末則通常按另一匯率換回本金。外匯掉期是一年以內的短期，並不涉及利率的交換。貨幣掉期的利息交換能讓企業更好地進行資產和負債的匹配，企業應用貨幣掉期的期限大多是一年以上的中長期。

適用範圍：是常用的債務風險管理工具，適用於以套期保值為目的，希望規避匯率、利率變動風險，尤其是承擔外幣利息負債的企業。

功能特點：同時規避利率與匯率波動的風險；將外幣負債的匯兌損益轉換成為利息費用，方便企業進行合理的財務處理；降低融資成本，更好地發揮不同幣種的貸款優勢。