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軋空

軋空又稱扎空,台灣學者也稱其為“壟斷證券來源而形成壓迫”,通常發生在空頭交易中,所以在學習什麼是軋空之前,我們應該對做空有所了解。[1]在股票市場大多數投資者都屬於做多,即通過股票價格上漲獲取收益,而做空投資者則相反,做空交易者在經過分析判斷某一隻股票未來價格將會下跌之後,先從經濟商或證券機構借入相應股票,並且立刻在市場上拋售該股票,等到股價下跌之後再以低價買入,附上利息之後還給出借方,自己從中賺取差價,也就是說做空投資者是在股價下跌的時候獲利。那麼什麼是軋空呢,從字面意思來看,我們可以理解為傾軋空頭,當做空投資者本應該以上述方式獲利,但是由於多種原因市場價格並沒有如期下降,股價反而上漲,做空投資者進場補倉,並且在出借方的壓力下,部分投資者不得不以高價買入股票,而造成差價損失的情況就是軋空。


雖然軋空行情常常聽到,卻不是人人都可以賺到,若投資人經驗不足,恐怕會一腳踩中陷阱,被軋得慘兮兮。尤其習慣用「券資比」來判斷能否作空的投資人,往往就因此中招。在一般人的邏輯裡,券資比越高代表融券越多、看空的人越多,當券資比超過30%,就會特別受到注意,不過券資比高可不代表「融券」一定高,相反的,它隱藏的可能是「融資低」的秘密。為什麼說這是陷阱呢?有些主力大戶會利用股本小、籌碼少的個股來「軋空」,利用券資比誘騙散戶進場後,再賣掉自己手上的融資籌碼,造成股價下跌、券資比再上升的「空方行情」,藉此吸引更多散戶加碼作空。[2]一旦主力認為「時機成熟了」,就會開始大量買進股票,造成這些股本小的個股狂飆,當散戶投資人面臨融券回補的壓力,陷入軋空循環後才發現,大部分籌碼早就被大戶掌握,就算天天掛漲停板,也不一定買的到!等散戶一路被軋到異常高點,或是融券強制回補日到了,主力才一次釋出大量籌碼,讓散戶含淚在超高價位回補,損失慘重。而被股價飆漲吸引,想賺軋空行情的投資人,還可能被主力「殺多」收割。散戶多空皆輸,主力卻靠著「誘空、養空、軋空三部曲」賺得盆滿缽滿。軋空陷阱隱藏深,就連富豪也難逃一劫。2008年金融海嘯來襲,德國第5大富豪梅克勒看壞汽車產業,放空德國福斯汽車,結果車市確實大崩跌,但福斯汽車卻強漲不停,梅克勒面臨補繳保證金壓力,只好質押自家集團資產。


影片

軋空行情怎麼抓?分析師來教學|三分鐘夯理財|Anue鉅亨


參考資料

  1. 軋空02.26.2021 MoneyDJ理財網
  2. 假軋空有訊號!軋空行情怎麼看?11.27.2020 非凡新聞