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產業投資基金是中國專有名詞。

世界上最古老的四大文字系統，一是5500年前兩河流域蘇米爾人創造的楔形文字，二是5000多年前尼羅河流域古埃及人創造的聖書字，三是3300年前中國殷商時期的甲骨文，四是1500年前起源於中美洲的瑪雅文字。其它文字都早已消亡，只有中國文字的發展未曾斷裂，從商代一直傳承至今，漢字是世界上現存最古老的文字，這是我們中華民族寶貴的文化遺產。

名詞解釋

產業投資基金是一大類概念，國外通常稱為風險投資基金和私募股權投資基金，一般是指向具有高增長潛力的未上市企業進行股權或准股權投資，並參與被投資企業的經營管理，以期所投資企業發育成熟後通過股權轉讓實現資本增值。根據目標企業所處階段不同，可以將產業基金分為種子期或早期基金、成長期基金、重組基金等。

產業投資是指一種對企業進行股權投資和提供經營管理服務的利益共享、風險共擔的投資方式。

產業投資基金特點

產業投資基金具有以下主要特點：

第一，投資對象主要為非上市企業。

第二，投資期限通常為3－7年。

第三，積極參與被投資企業的經營管理。

第四，投資的目的是基於企業的潛在價值，通過投資推動企業發展，並在合適的時機通過各類退出方式實現資本增值收益。

產業基金涉及到多個當事人，具體包括：基金股東、基金管理人、基金託管人以及會計師、律師等中介服務機構，其中基金管理人是負責基金的具體投資操作和日常管理的機構。

產業投資基金的組織形式

根據產業投資基金的法律實體的不同，產業投資基金的組織形式可分為公司型、契約型和有限合夥型。

1、公司型

公司型產業投資基金是依據公司法成立的法人實體，通過募集股份將集中起來的資金進行投資。公司型基金有着與一般公司相類似的治理結構，基金很大一部分決策權掌握在投資人組成的董事會，投資人的知情權和參與權較大。公司型產業基金的結構在資本運作及項目選擇上受到的限制較少，具有較大的靈活性。在基金管理人選擇上，既可以由基金公司自行管理，也可以委託其他機構進行管理。

公司型基金比較容易被投資人接受，但也存在雙重徵稅、基金運營的重大事項決策效率不高的缺點。公司型產業投資基金由於是公司法人，在融資方式更為豐富，例如可以發行公司債。

2、契約型

契約型產業投資基金一般採用資管計劃、信託和私募基金的形式，投資者作為信託、資管等契約的當事人和產業投資基金的受益者，一般不參與管理決策。契約型產業投資基金不是法人，必須委託基金管理公司管理運作基金資產，所有權和經營權分離，有利於產業投資基金進行長期穩定的運作。但契約型基金是一種資金的集合，不具有法人地位，在投資未上市企業的股權時，無法直接作為股東進行工商登記的，一般只能以基金管理人的名義認購項目公司股份。

3、有限合夥型

有限合夥型產業基金由普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）組成。普通合伙人通常是資深的基金管理人或運營管理人，負責有限合夥基金的投資，一般在有限合夥基金的資本中占有很小的份額。

有限合伙人主要是機構投資者，他們是投資基金的主要提供者，有限合夥基金一般都有固定的存續期，也可以根據條款延長存續期。

通常情況下，有限合伙人實際上放棄了對有限合夥基金的控制權，只保留一定的監督權，將基金的運營交給普通合伙人負責。普通合伙人的報酬結構以利潤分成為主要形式。

典型的有限合夥型產業基金結構可分為三層：銀行、保險等低成本資金所構成的優先層，基金髮起人資金所構成的劣後層，以及夾層資金所構成的中間層。優先層承擔最少風險，同時作為槓桿，提高了中間層和劣後層的收益。通過這種設計，有限合夥型產業基金在承擔合理風險的同時，能夠為投資者提供較高收益。

某股份銀行參與投資某省會城市的產業園開發項目的有限合夥型產業基金，其中理財資金為LP，園區平台公司為GP，雙方占比為4：1，基金持有項目公司51%股份，以土地開發和項目產生現金流償還投資方本息。

產業投資基金的投資過程

產業投資基金進行投資的主要過程為：

首先，選擇擬投資對象；

其次，進行盡職調查；當目標企業符合投資要求後，進行交易構造；在對目標企業進行投資後參與企業的管理；

最後，在達到預期目的後，選擇通過適當的方式從所投資企業退出，完成資本的增值。

產業投資基金進行投資的注意事項 產業投資基金對企業項目進行篩選主要考慮以下幾個方面：

首先，管理團隊的素質被放在第一位，一個團隊的好壞將決定企業最終的成敗；

其次，產品的市場潛力，如果產品的市場潛力巨大，那麼即使目前尚未帶來切實的盈利，也會被基金所看好；

第三，產品的獨特性。只有具有獨特性的產品才具有競爭力與未來的發展潛力；

以下依次是預期收益率、目標市場極高的成長率、合同保護性條款、是否易於退出等。

產業投資基金的退出方式

產業基金在所投資企業發展到一定程度後，最終都要退出所投資企業。其選擇的退出方式主要有三種：

一，通過所投資企業的上市，將所持股份獲利拋出；

二，通過其它途徑轉讓所投資企業股權；

三，所投資企業發展壯大後從產業基金手中回購股份等。

產業投資基金投資與其他投資的比較

產業投資基金投資與貸款等傳統的債權投資方式相比，一個重要差異為基金投資是權益性的，着眼點不在於投資對象當前的盈虧，而在於他們的發展前景和資產增值，以便能通過上市或出售獲得高額的資本利得回報。具體表現為：

首先，投資對象不同。產業投資基金主要投資於新興的、有巨大增長潛力的企業，其中中小企業是其投資重點。而債權投資則以成熟、現金流穩定的企業為主。

其次，對目標企業的資格審查側重點不同，產業投資基金以發展潛力為審查重點，管理、技術創新與市場前景是關鍵性因素。而債權投資則以財務分析與物質保證為審查重點，其中企業有無償還能力是決定是否投資的關鍵。

第三，投資管理方式不同。產業基金在對目標企業進行投資後，要參與企業的經營管理與重大決策事項。而債權投資人則僅對企業經營管理有參考諮詢作用，一般不介入決策。

第四，投資回報率不同。產業投資是一種風險共擔、利潤共享的投資模式。如果所投資企業成功，則可以獲得高額回報，否則亦可能面臨虧損，是典型的高風險高收益型投資。而債權投資則在到期日按照貸款合同收回本息，所承擔風險與投資回報率均要遠低於產業基金。

第五，市場重點不同。產業投資基金側重於未來潛在的市場，而其未來的發展難以預測。而債權投資則針對現有的易於預測的成熟市場。