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期權的內在價值檢視原始碼討論檢視歷史

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期權的內在價值是全國科學技術名詞審定委員會公布的一個專有名詞。

漢字作為一種形、音、義三位一體的符號系統[1],源於日月鳥獸之形,作為中華文明之標誌[2],連接中華民族的歷史、現在和未來,方正之間充滿美感。

名詞解釋

期權的內在價值也叫內涵價值、真正價格等,就是期權價格中反映期權履約價格(或執行價格)與標的物市價之間關係的那部分價值。就看漲期權而言,其內在價值是現行標的物市價高出期權履約價格的那部分值。如果標的物市價低於或等於履約價格,這時期權的內在價值就為零,但它不能是負值;就看跌期權來說,其內在價值是現行標的物市價低於期權履約價格的那部分值。如果標的物市價高於或等於履約價格,這時期權的內在價值為零,同樣空頭期權的內在價值也不能為負值。

期權的內在價值的主要內容

由於期權的履約價格不同,所含的內在價值也不同,所以又可以把處於不同履約價格的期權分為有價期權、平價期權和無價期權。

(1)有價期權。當看漲期權的履約價格低於當時市場上的標的物價格,或看跌期權的履約價格高於當時市場上的標的物價格時,該期權具有獲得利潤的可能,期權的購買者就有可能行使其權利,這時的期權具有內在價值。我們把具有內在價值、並可能在日後履約時獲利的期權稱為有價期權或實值期權。

(2)無價期權。當看漲期權的履約價格高於當時市場上的標的物價格,或看跌期權的履約價格低於當時市場上的標的物價格時,該期權履約將無利可圖甚至虧損,期權的購買者就會放棄其權利,這時的期權為無價期權或虛值期權。

(3)平價期權。若看漲期權或看跌期權的履約價格等於或接近於當時市場上的標的物價格,這時的期權為平價期權。

期權和看漲期權

期權又稱選擇權,就是指在確定的日期或在這個日期之前,按照事先確定的價格買賣一種特定商品或金融工具的權利。世界上第一個標準化的期權是從1973年2月美國芝加哥期權交易所的營業開始的,它是一個專門從事股票期權交易的期權交易所,並使股票期權交易獲得巨大成功。金融期貨的期權交易是1983年1月美國芝加哥商業交易所推出的S&P500股票指數期貨期權,之後美國紐約證券交易所也推出了紐約股票交易所股票指數期貨期權交易。目前,世界上的期權種類很多,可以分為股票期權、債券期權、外匯期權等;還可以分為現貨期權、期貨期權、指數期貨期權等;如果從交易性質上還可以分為買進期權和賣出期權等。

看漲期權則是一種允許買方在約定時間內以特定價格購買資產的權利。這意味着買方預測資產價格將上漲,他們可以通過購買看漲期權來獲利。當資產價格高於約定價格時,買方可以選擇行使該期權,以約定價格購買資產,然後以市場價格出售,獲得差價利潤。如果資產價格低於約定價格,買方可以選擇不行使該期權,只損失支付的期權費用。

參考文獻